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每日经济新闻:低成本光伏龙头迎业绩拐点 通威股份农业+光伏双轮驱动显成效

发布时间:2017年12月04日    

随着生产成本进一步下降,通威股份多晶硅、电池片业务将贡献公司高速增长,而公司着力打造的“渔光一体”双轮驱动模式成效显著。受益于多晶硅、电池片和饲料销售增长,运营效率提升及生产成本降低,公司今年前三季度业绩同比增长70%,预计全年业绩将大幅提升,公司农业+光伏双主业迎来业绩拐点。对此,有私募人士指出,光伏产业未来机会还是在即将到来的平价上网大时代,市场非常广阔,光伏行业将进入集中提高的长周期,未来垄断型企业将充分享受行业增长带来的红利。

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江苏省如东县通威“渔光一体”基地

低成本光伏龙头迎业绩拐点

今年以来,通威股份在光伏领域是频频重拳出击。6月,公司旗下永祥股份位于乐山的5万吨高纯晶硅及配套新能源项目已开工建设;9月,位于包头的5万吨高纯晶硅及配套新能源项目开始火热筹建。项目全部建成后,通威将拥有超过12万吨高纯晶硅产能,成为高纯晶硅的世界级龙头企业。

在中游电池片环节,公司于11月8日、11月18日在合肥、成都两地启动了两个10GW、共20GW高效电池项目。目前,公司已经是全球产能规模最大的电池片工厂。

据了解,在2016年,光伏发电和组件的价格同比下降45%以上,光伏发电成本迅速下降,光伏平价上网指日可待,而公司随着永祥股份乐山、包头两地各5万吨高纯晶硅及配套新能源项目及通威太阳能成都、合肥共计20GW高效单晶电池项目的陆续投产,规模效应将进一步显现,公司光伏业务成本有望进一步下降。据悉,公司近两三年的重要目标是推动并实现光伏发电的平价上网,今年公司光伏发电的成本为5000元/千瓦左右,未来一两年有望降至3000元/千瓦左右,接近或低于煤炭、水电发电成本。

对此,国信证券研报指出,通威股份晶硅成本优势领先全行业,公司当前晶硅生产成本已降到55元/kg以下,且持续降低,远低于国内和国外同行60和70元/kg以上的成本,随着产能规模进一步扩大,成本优势将进一步凸显,贡献公司高速增长。目前,公司电池片非硅成本为2-3毛/瓦,远低于行业平均的4-5毛/瓦。随着成都、合肥两地新建20GW产能的持续释放,将进一步替代高成本产能地区,稳居全球电池片最大龙头,盈利能力有望进一步增强。

对此蒙森投资基金经理程宇指出:“目前光伏行业进入集中提高的长周期,龙头企业的毛利率和净利率会随着市场占有率的提高逐步提高,并且随着国家对分布式光伏的发展,光伏发电具有了抗周期的消费品属性,一定程度上压平了周期波动性,对于未来产生垄断企业和垄断利润提供了前所未有的条件。其中,我们密切关注两个大趋势,单晶硅替代多晶硅,分布式光伏爆发式发展,这是一个长周期投资,充分享受行业增长带来的红利。”

通威股份农业+光伏双轮驱动显成效

值得注意的是,通威股份长期致力于推动水产养殖业转型升级,实现水产养殖业的全自动化和智能化。此外,通威股份在后端的水产品加工和贸易环节下功夫,目前已具备雏形。今年,公司加速建设线下水产批发市场和线上交易平台,结合三十多年来形成的几十万户养殖户和经销商资源,实现线上线下融合;此外通威股份通过“渔光一体”模式,在鱼塘上架设光伏组件,发展上可发电、下可养鱼的立体经济,“渔光一体”产业链的建立,将进一步拉动前端高纯晶硅和电池片生产、销售,为光伏产业链全面打通创造条件。

“渔光一体”模式有助于水产养殖的规模化发展,现代渔业和光伏电站均需大面积的水面资源,通过发展“渔光一体”模式,养殖户可以降低养殖风险,提升经济效益,同时拉动投资,渔业和光伏清洁能源均得到引进和发展,并最大限度发挥土地的综合价值。对此,通威股份在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,未来一两年实现光伏平价上网后,公司将更大规模推广“渔光一体”商业模式,近两年公司将通过全国饲料网点,将规模600亩以上、符合建设20MW以上光伏发电站的集中优质养殖水面纳入公司。在具备光伏发电条件的水面上,大规模建设“渔光一体”基地。在暂不具备条件的地方,先把养殖户吸引进现代化水产养殖园区进行水产养殖,公司将全程参与整个过程。

国信证券研报指出,公司独创“渔光一体”模式整合已有资源,联运“双支柱”业务,随着电站运营及水产养殖业务深化,“渔光一体”将成为未来公司主要核心盈利点。民生证券研报指出,“渔光一体”双轮驱动协同发展,全年业绩有望持续高增长,公司独创的“渔光一体”发电模式对传统的渔光互补模式进行了改进,实现了光伏发电和现代水产养殖的高效融合。公司通过传统饲料主业积累的终端农户资源对“渔光一体”新模式进行拓展,带动公司光伏产品销售;受益于水产品价格回暖及光伏装机量审批的超预期,公司两大业务均处于行业景气周期阶段,两大主业相互融合协同发展,全年业绩有望持续高增长。

对此,深圳前海乾元资始执行董事李宝告诉《每日经济新闻》记者,光伏行业的持续景气,主要是源自于下游需求的爆发、技术领域的突破以及良好的行业竞争格局等。需求方面,2017年全球新增约90GW的装机容量,其中中国约45GW,整个产业的景气都非常的好;技术领域尤其是单晶转换效率的提升,直接提前迎来了光伏平价上网的大时代,也打开了市场的需求;竞争格局方面,以前光伏产业是两头在外,现在国内的上游的单晶硅、多晶硅和最下游的光伏需求都是全球的绝对主力,话语权很大。未来机会还是在平价上网大时代,尤其是分布式光伏,全民级别的投资消费,市场非常广阔。

 


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